Renda cresce no Brasil, mas perde para inflação acumulada desde 2020

O IPCA subiu 42,78% desde janeiro de 2020, enquanto alimentos consumidos em casa encareceram 64,35% — corroendo o poder de compra mesmo em anos de crescimento salarial nominal.

Desde janeiro de 2020, o custo de vida medido pelo IPCA avançou 42,78%, mas alimentos no domicílio subiram 64,35% no mesmo período, segundo dados do IBGE. Para famílias de baixa renda — que destinam proporção maior da renda ao consumo alimentar —, o poder de compra real encolheu mesmo nos anos em que o salário nominal cresceu.

O que aconteceu

A CNN Brasil reportou que a renda dos brasileiros apresentou crescimento nominal nos últimos anos, mas o ritmo ficou aquém da inflação acumulada desde o início da pandemia. O IPCA — índice oficial de inflação calculado pelo IBGE — acumula 42,78% de alta entre janeiro de 2020 e meados de 2026. O subgrupo de alimentação no domicílio, porém, registrou alta de 64,35% no mesmo intervalo, impacto desproporcionalmente maior sobre os estratos de menor renda.

O fenômeno é consistente com o que economistas chamam de "inflação regressiva": a cesta de consumo dos mais pobres é mais intensiva em alimentos básicos, tornando a perda de poder de compra real mais severa para quem ganha menos.

A leitura quantitativa

Modelos de decomposição de renda real utilizam o IPCA por faixa de consumo (metodologia do IBGE/POF 2017-2018) para estimar o impacto diferenciado da inflação. Para o quintil mais pobre, a participação de alimentos no domicílio na cesta de consumo supera 30%, contra cerca de 15% no quintil mais rico — o que implica que a inflação efetiva sentida pelos mais pobres pode ter sido entre 8 e 12 pontos percentuais acima do IPCA cheio no período analisado.

O rendimento médio real habitual, medido pela PNAD Contínua (IBGE), mostrou recuperação a partir de 2023, atingindo R$ 3.276 no primeiro trimestre de 2025. Ainda assim, deflacionado pelo IPCA acumulado desde 2020, o ganho real permanece modesto e concentrado nos estratos superiores de renda.

A taxa Selic elevada — mantida pelo Banco Central do Brasil em 13,75% ao longo de 2023 e reajustada a 14,75% em 2025 — contribui para conter a inflação de serviços, mas tem efeito limitado sobre preços de alimentos, que respondem mais a choques climáticos, câmbio e custos logísticos.

Comparação histórica

O padrão atual guarda semelhança com o ciclo 2002-2003, quando o IPCA acumulou mais de 25% em dois anos e os alimentos lideraram a alta, comprimindo o consumo das famílias de menor renda antes da recuperação real de salários que veio com o crescimento do PIB entre 2004 e 2008. A diferença relevante é que, no ciclo atual, o choque inflacionário foi global e prolongado, dificultando a ancoragem de expectativas.

O que monitorar

• Evolução do IPCA-Alimentação: variações mensais acima de 0,5% no subgrupo de alimentos no domicílio ampliam a defasagem entre renda e custo de vida para os estratos mais pobres.
• Rendimento médio real na PNAD Contínua: divulgação trimestral pelo IBGE permite rastrear se o crescimento nominal está ou não superando o IPCA do período.
• Câmbio (BRL/USD): depreciação do real eleva custos de insumos agrícolas e alimentos importados, pressionando o subgrupo que mais pesa na cesta dos pobres.
• Política de reajuste do salário mínimo: o critério vigente vincula o reajuste ao INPC e ao crescimento do PIB de dois anos antes — defasagem que pode subestimar a inflação efetiva sentida pelos trabalhadores de menor renda.
• Safra agrícola 2025/2026: projeções da Conab indicam colheita recorde de grãos, o que pode aliviar preços de alimentos no segundo semestre de 2026.

Perguntas frequentes

P: A renda dos brasileiros está crescendo ou caindo em termos reais? Nominalmente, cresce. Em termos reais — descontada a inflação acumulada de 42,78% desde 2020 —, o ganho é modesto e desigual. Famílias de baixa renda enfrentam inflação efetiva mais alta por causa do peso dos alimentos na cesta de consumo.

P: Por que os alimentos subiram mais do que a inflação geral? Choques climáticos, desvalorização cambial e aumento de custos logísticos pressionaram os preços agrícolas de forma mais intensa do que os demais componentes do IPCA. O subgrupo de alimentação no domicílio acumulou 64,35% desde janeiro de 2020, ante 42,78% do índice cheio.

P: O Banco Central pode resolver o problema da inflação de alimentos com juros altos? A política monetária tem eficácia limitada sobre preços de alimentos, que dependem de fatores de oferta — clima, câmbio, logística. A Selic elevada atua principalmente sobre a inflação de serviços e demanda agregada, sem impacto direto sobre choques de oferta alimentar.