Spread bancário no Brasil: por que o crédito é tão caro e o que os dados mostram

O spread médio das operações de crédito no Brasil supera 30 pontos percentuais ao ano, um dos maiores do mundo — e séries históricas do BCB explicam por quê.

O spread bancário brasileiro — diferença entre o custo de captação dos bancos e a taxa cobrada do tomador final — atingiu 31,5 pontos percentuais ao ano em março de 2025, segundo o Banco Central do Brasil. Para pessoas físicas, a média chega a 44,3 p.p. Esse diferencial é estrutural, não conjuntural, e reflete ao menos cinco camadas de custo sobrepostas.

O que aconteceu

A CNN Brasil publicou análise explicativa sobre a formação do spread bancário e seu impacto no orçamento doméstico. O tema ganhou relevância imediata: o Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a Selic em 13,75% ao ano em boa parte de 2023-2024, e o ciclo de alta retomado em 2025 — com a taxa projetada acima de 14,75% — pressiona ainda mais o custo final do crédito ao consumidor.

O spread não é sinônimo de lucro bancário. Ele incorpora inadimplência esperada, compulsório, tributos, custos operacionais e margem líquida. O BCB estima que a inadimplência e os impostos indiretos respondem, juntos, por cerca de 45% do spread total nas operações livres para pessoas físicas (Nota de Crédito BCB, série histórica 2024).

A leitura quantitativa

Três números estruturam o problema:

• Selic em 14,75% (maio 2025): cada ponto percentual de alta na taxa básica tende a elevar o spread em 0,4 p.p. a 0,6 p.p. nas modalidades pré-fixadas, segundo estimativa do modelo VAR do BCB (Relatório de Estabilidade Financeira, 2024-S2).
• Inadimplência de pessoas físicas em 5,9% (março 2025, BCB): acima da média histórica de 5,1% do período 2015-2019, o que eleva o prêmio de risco embutido no spread.
• Concentração bancária: os cinco maiores bancos respondem por cerca de 82% do crédito total (BCB, 2024). Modelos de concorrência imperfeita indicam que mercados com HHI acima de 1.800 sustentam spreads 3 p.p. a 7 p.p. maiores do que mercados competitivos equivalentes.

O resultado prático: um empréstimo pessoal de R$ 10.000 a 36 meses, com taxa média de 56% ao ano (Banco Central, modalidade crédito pessoal não-consignado, março 2025), gera custo total de aproximadamente R$ 22.800 — mais que o dobro do principal.

Comparação histórica

Em 2012, o spread médio para pessoas físicas era de 28,3 p.p. ao ano (BCB, série 20626). A trajetória de queda até 2013 reverteu com a alta da inadimplência pós-2015. O patamar atual de 44 p.p. é 56% superior ao registrado no ponto mais baixo da série (2013), evidenciando que a compressão do spread exige simultaneamente queda da Selic, redução da inadimplência e maior competição — condições que raramente coexistem.

O que monitorar

• Decisões do Copom em 2025: cada reunião que altera a Selic recalibra o piso do custo de captação bancária e, por consequência, o spread mínimo viável.
• Taxa de inadimplência mensal (BCB, nota de crédito): variações acima de 0,3 p.p. em um trimestre historicamente antecipam alta de spread em 60-90 dias.
• Avanço do Open Finance: o número de consentimentos ativos superou 40 milhões em 2024 (BCB); maior portabilidade de dados tende a comprimir spreads em 1 p.p. a 3 p.p. no médio prazo, segundo estudo do BIS (2023).
• Regulação do crédito rotativo: proposta em tramitação no Congresso pode limitar juros do cartão, modalidade com spread médio de 350% ao ano — a mais alta do sistema.
• Índice de cobertura de provisões: bancos com cobertura acima de 200% tendem a reduzir spread mais rapidamente em ciclos de queda da Selic.

Perguntas frequentes

P: O que é spread bancário em termos simples? É a diferença entre a taxa que o banco paga para captar dinheiro (como a Selic ou o CDB) e a taxa que cobra do cliente no empréstimo. No Brasil, essa diferença média para pessoas físicas é de cerca de 44 pontos percentuais ao ano (BCB, março 2025).

P: Por que o spread bancário no Brasil é tão alto comparado a outros países? Quatro fatores estruturais se combinam: inadimplência elevada, carga tributária sobre operações financeiras, concentração bancária e custo do compulsório. O Brasil tem spread entre os cinco maiores do mundo em comparações do Banco Mundial para economias de renda média-alta.

P: A queda da Selic reduz automaticamente os juros do crédito? Parcialmente. A Selic define o piso do custo de captação, mas o spread depende também de inadimplência e concorrência. Nos ciclos de corte de 2016-2018 e 2019-2020, o spread caiu com defasagem de 3 a 6 meses e em magnitude menor que a redução da taxa básica.